券商（又称证券公司），指经民族证券监管机构批准设立，专业从事证券业务的金融机构。作为资本市场的核心中介，它们连接投资者与融资者，提供证券交易、承销、咨询等综合金融服务。
法律定位与市场角色
券商需依法设立并获特许经营许可，其业务范围受《证券法》及监管机构严格约束。例如，中国境内持牌券商共106家，均需符合资本金、内控体系、合规记录等准入标准。其核心角色体现为“双中介”功能：
券商的业务范围与服务模式
多元化业务体系
券商的业务可概括为三大支柱：
1. 经纪业务：基础性业务，涵盖代理交易、账户管理及投资咨询。券商通过营业部或线上平台为投资者提供交易通道，并依靠专业投顾团队输出市场分析报告（如中信证券湖北分公司的服务模式）。
2. 投资银行业务：包括股权融资（IPO、增发）、债券承销、并购重组财务顾问等。头部券商如天风证券在2024年IPO承销数量排名行业第五，凸显其对科技创新企业的融资支持。
3. 资本中介业务：以融资融券、做市交易为代表。例如融资融券业务允许客户借入资金或证券杠杆操作，但需满足“最近20个交易日日均资产≥50万元”等风控门槛。
差异化服务模式
根据服务深度，券商可分为三类：
券商在资本市场中的功能
市场运行支撑者
券商是维护市场有效性的关键基础设施：
资源配置枢纽
券商引导资本流向高效率领域：
券商的监管框架与行业动向
严格监管与合规要求
全球监管聚焦三大路线：
1. 资本充足性：要求净资本/风险资本≥100%，防范流动性危机（如《证券公司风险控制指标管理办法》）。
2. 客户资产保护：交易资金强制第三方存管，禁止挪用客户保证金。
3. 行为监管：严禁内幕交易、利益输送，投顾业务需披露潜在利益冲突。
未来进步路线
2025年行业将呈现四大动向：
券商作为资本市场的“润滑剂”和“助推器”，其核心价格在于通过专业化服务降低交易成本、优化资源配置。随着全面注册制改革深化及金融开放提速，券商需在合规底线与创新突破间寻求平衡：一方面加强风控能力（如压力测试覆盖新兴业务），另一方面通过科技赋能提升服务普惠性（如智能投顾覆盖长尾客户）。未来，在“金融强国”目标驱动下，券商需进一步发挥对科技企业、绿色经济的输血功能，同时探索国际化、数字化带来的质效跃迁，最终构建兼具韧性、活力与责任感的金融生态。
